تحليل سوق الذهب لليوم عن رانيا جول محلل أسواق في الشرق الأوسط في XS.com

١ مارس ٢٠٢٤

يكافح سعر الذهب(XAU/USD) للاستفادة من الحركة الإيجابية التي بدأها أمس بعد أنوصل فوق المقاومة بين 2040-2042 دولار، ويتأرجح خلال الساعات الأولى من اليوم الجمعةفي نطاق ضيق. وفي الوقت نفسه، لا يزال المعدن الثمين على مسافة قريبة من أعلىمستوياته منذ ما يقرب من شهر مستمداً القوة من  ويستمد الدعم من الانخفاض المتواضعللدولار الأمريكي بعد أنأظهر مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي أنالتضخم السنوي في يناير كان الأدنى خلال ثلاث سنوات مما يدعم عودة توقعات خفضسعر الفائدة الفيدرالية من جديد.

لكن أعتقد إن التعليقات الأخيرة التي أدلى بها العديد من أعضاء الفيدرالي والتي تشيرإلى أن البنك المركزي الأمريكي لن يكون في عجلة لتخفيض الفائدة وربما يكون اجتماعالسياسة في يونيو أول خفض لأسعار الفائدة. حيث لا تزال التوقعات المتشددة داعمةلارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، مما قد يحد من هبوط الدولار وبالتالي يضعفالاتجاه الصعودي الحالي لسعر الذهب. 

ومن وجهة نظري فإن مزاج المخاطرة هو المسيطر حالياً حسب الارتفاع الممتد في أسواقالأسهم العالمية مما يمنع المتداولين من وضع رهانات صعودية جديدة على الذهب الذي يعتبرملاذًا آمنًا . وهذا يستدعي بعض الحذر قبل تحديد مراكز لأي تحرك صعودي على الذهبفي المدى القريب.

وقد جاءت بيانات التضخم الأمريكية متوافقة مع توقعات السوق، مما يشير إلى أن بنكالاحتياطي الفيدرالي سيبقى على المسار الصحيح لخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق منهذا العام وهذا يمكن أن يقدم بعض الدعم لسعر الذهب.

غير أن الأسواق لا تزال تضع في الاعتبار إمكانية إجراء أول خفض لسعر الفائدة فييونيو، وهي تسعر ذلك بالفعل حالياً خاصة بعد أن تم تأكيد التوقعات من خلال تعليقاتالعديد من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي.حيث قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي فيأتلانتا، رافائيل بوستيك، إن السرعة التي يتراجع بها التضخم في الولايات المتحدة تعني أنهسيكون من المناسب على الأرجح أن يبدأ البنك المركزي الأمريكي في خفض أسعار الفائدةخلال فصل الصيف.

والآن تتداول عوائد سندات الخزانة الأمريكية بالقرب من أعلى مستوياتها الأخيرة، والتي،إلى جانب امتداد ارتفاع المخاطرة في أسواق الأسهم العالمية، تحافظ على منع المزيد منالمكاسب للذهب الذي يعتبر ملاذًا آمنًا. وأتوقع أن تؤدي البيانات الاقتصادية إلى زيادةاحتمالات السوق لخفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في يونيو والبدءفي تسعير ذلك مبكراً وبقوة.

لكن من وجهة نظري سيكون من المفيد أن نرى ما إذا كان المسؤولين في بنك الاحتياطيالفيدرالي سيقدمون توقيتًا محدداً لخفض أسعار الفائدة وسط تباطؤ النمو في ضغوطالأسعار.خاصة بعد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يومالأربعاء والذي قال إن قرار خفض سعر الفائدة سيعتمد على البيانات الواردة. وأضاف أنالبنك المركزي قطع شوطا طويلا لخفض التضخم إلى هدف 2٪، ولكن هناك المزيد من العملالذي يتعين القيام به لتأكيد وتيرة انخفاضه.